竞价入股：2014最大融资案

    “这是2014年国内最大的融资案，金额1071亿元。”吕大鹏等中石化高管显然十分高兴，“经过此次增资，销售公司股权价值达3571亿元。”
　　由于所需资金金额巨大，此次入股的很多财团是以捆绑在一起的模式、联合在一起竞标入股的。因此，并不只是25个经营实体参与了中石化的混合所有制改革。“比如深圳人保腾讯麦盛能源投资基金就是人保、腾讯及一家资产管理公司联合设立的，他们总出资额达到100亿元，占销售公司2.8%股比。”吕大鹏解释说，这样的组合体还有很多。
　　据叶慧青介绍，产业投资者约占三分之一(30.5%);国内和国外投资者相比，国内投资者占到55%以上(55.1%);惠及大众的民生投资者比例占到三分之一(29.9%);民营资本11家占到35%左右(35.8%)。
　　“通过此次增资，大润发、复星、航美、宝利德、新奥能源、腾讯、海尔、汇源、中国双维9家成为中石化的战略投资者;嘉实、华夏、中国人保等跻身财务投资者。”吕大鹏告诉记者。
　　此前，中石化董事长傅成玉曾表示，有37家竞标者进入了第二轮约束性竞价，然而现在却仅剩25家，这是为什么呢?
　　中石化高管们不愿披露失意者的名单，但是据他们透露，投资者占股比例是依照竞价的模式，从高至低向中石化报价，再由中石化按他们给出的价格进行打分，最终给出入股价格，“未能入股的，只能说明他们的出价低了”，叶慧青说。
　　银河证券油气行业分析师裘孝锋表示，3571亿元的价值高于他此前的估值。“中石化销售板块2013年的利润为240亿，去除财务费用，利润约为210亿，给出11倍左右PE，则原销售公司板块资产价值约为2300亿。增资扩股之后的中石化销售公司最终是3570.94亿的估值，则原销售公司资产价格估值为2500亿左右。”
　　而社会资本千亿元入股只占有不到30%的股权，从侧面证实了对此次销售公司增资股权的热捧。
　　根据增资协议，股东们资产交割完成后，就将成立由11人组成的董事会，其中中石化派出4人，投资者董事3人，独立董事3人，还有1名职工董事。
　　“投资者董事将由投资者自己选出，拥有2.5%股权的投资者都可以提名自己的董事候选人，我们不参与这个过程。”叶慧青表示：“在首届董事会上，董事们将就公司未来的经营策略、公司上市计划等做出抉择。”

　　两条腿走路：混改与混搭

    然而，中石化高层显然更看重产业资本给公司运营带来的增量。因此早在增资协议签署前，他们已经开始有选择地与大润发、复星、一号店、顺丰速递等签署合作协议。
　　据了解，5月23日，他们与中国太平保险集团签订战略合作框架协议，销售公司旗下易捷便利店开售保险产品;7月29日，与润泰集团签订业务合作框架协议，联手大润发大力推进便利店业务;
　　8月7日，他们又到西藏进军水产业，易捷便利店将向全国消费者提供“易捷·卓玛泉”天然冰川水;8月12日，与顺丰速运有限公司签订业务合作框架协议，力推新兴业务服务客户;8月14日，与复星集团签订业务合作框架协议，共同开展医药和书刊杂志销售;
　　8月21日，中石化与1号店签订业务框架合作协议，在联合采购、O2O(线上与线下联动)业务、电商平台合作等领域积极探索合作;8月26日，与腾讯公司签订业务框架合作协议，主要在业务开发与推广、移动支付、媒介宣传、O2O业务、地图导航、用户忠诚度管理、大数据应用与交叉营销等领域探索开展合作;
　　9月12日，中石化宣布分别与海尔、汇源、新希望等3家公司签订业务框架合作协议，充分利用各自战略资源、优质渠道和核心能力，推动业务提升与发展。
　　虽然中石化方面与航美、宝利德、新奥能源、中国双维尚未签订业务框架合作协议，但从企业的经营领域来看，销售公司与航美显然将在广告等业务上展开合作，而宝利德专注在高端汽车服务领域，未来与销售公司将在汽车服务方向上展开合作。
　　另据柴志明透露，新奥能源与中石化销售公司则将在天然气销售领域展开合作。
　　“募股进钱显然是一种利好，但是如何做大销售公司特别是易捷便利店这块非油蛋糕更重要。”柴志明表示，他将出任非油业务的主要负责人，并担任易捷公司董事长。
　　中石化2013年报显示，当年中石化境内成品油经营量持续增长至1.65亿吨，同比增长3.8%，零售量1.14亿吨，增长空间十分有限，因此其销售板块必须转型，向非油业务拓展。
　　柴志明认为，中石化有网点优势、品牌优势和客户资源，合作伙伴有专业的运营能力、人才储备和灵活的市场机制，实力加上活力，中石化非油业务板块一定会增长得很快。
　　“从前我从未考虑过加油站与快递有什么关系，加油站本就是为了加油而服务的。”他告诉记者：“但是顺丰却提出，能不能将它们的快递业务与加油站进行嫁接，在客户不在家、快递员无法递送时，可以将物品放置在加油站。”
　　这让柴志明眼前一亮，于是，“虽然顺丰没能成为公司股东，但是我们还是要加强与它们的合作。”
　　而且这并非没有先例可循。据了解，国外成熟市场加油站利润有50%来自非油品业务。美国17.4万座加油站中，有12万座加油站设有便利店，54%的利润均来自于便利店及快餐等非油业务。
　　在英国，便利店是加油站的重要组成部分，经营商品从日用品、食品到报纸、汽车用品，一应俱全，利润占总利润的65%-70%。而欧洲80%以上的加油站开设便利店业务，销量占总销量的60%-80%，毛利润占油品毛利润的50%左右。
　　北京石油管理干部学院王旭东教授指出，随着中国成品油零售终端日趋完善，“加油站+便利店”、“加油站+便利店+汽车服务中心”、“加油站+大型超市”、“加油站+综合服务中心”(餐饮、住宿、娱乐、汽车维修)等多种零售服务组合形式，将成为未来加油站发展的主流趋向，“1+1>2”的效应将日益凸显。
　　“而我们就是要将加油站变为市民的生活驿站。”吕大鹏向21世纪经济报道记者表示，“它的想象空间就太大了。”

　　经营实效：中石化初尝甜头

    事实上，这种业务范围的拓展，已经让中石化获取了不菲的收益。
　　自7月29日，中石化销售公司与大润发喜士多的母公司润泰集团签署合作协议后，双方即在上海8家易捷便利店中进行合作试验。
　　“在试营业阶段，日均营业额较合作前提升了50%，单店的日均销售额达到了六千多块钱。”柴志明说，“这么短的时间，实现这么高的增幅是我们没有想到的。”
　　他告诉记者，其中食品、饮料、酒类、百货等商品的销售额增幅达到了156.7%，“这当中尤以食品增幅最大”。
　　润泰集团于1943年在上海成立，1945年从大陆迁移至中国台湾。它由纺织事业开始经营，拓展到建筑开发、金融保险、流通事业、医疗服务及教育等多元化发展。目前以外资形式在大陆投资项目中较著名的有：大润发(大福源)量贩流通、上海喜士多便利超商(C-Store)。
　　柴志明认为，与之合作，销售公司看中的是对方现有的仓储、物流等硬件设施，同时，也为他们十余年的大宗货品配送采购经验和网点管理经验所折服。“我们没有的，合作方却可以提供给我们，这就是双赢。”
　　“未来我们计划在广东、浙江和上海拿出300家易捷便利店与大润发展开合作。以此带动周边其他易捷便利店销量的提升。”柴志明向21世纪经济报道记者透露称。来自中国连锁经营协会的数据显示，截至2013年底，中石化销售公司旗下拥有易捷便利店达到23000余家，是国内最大的便利连锁店网络，较第二位的中石油昆仑好客便利店多9000家。