在发布完2014年“期中成绩”后，16家上市商业银行又要应对另一场重要考试。
　　经济观察报从商业银行人士处获悉，9月初，银监会向部分上市银行下发了关于非标债权业务风险分类制度的征求意见稿(下称征求意见稿)。
　　征求意见稿主要提出，各家商业银行的非标资产中应收款类资产视为一般类贷款并逐笔还原基础资产，要求商业银行将此与贷款合并，计算新的拨备覆盖率和拨贷比。而非标资产中另一类的买入返售类资产并不包括在计算范围内。
　　收到征求意见稿的上市银行相关人士称，虽然还没有提出最终拨备要求，但这是一个从严监管的明确信号。
　　随着非标债权业务风险分类制度最终落地，再加上之前一行三会联合发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》(银发127号文)，商业银行或将彻底告别2011年兴起的“非标红利”。
　　而在过去三年中，通过非标债权向企业提供资金，商业银行不但可以绕过贷款规模限制，而且还可以节省1.5%至2%的财务成本，并以此提高财务报表中的净息差。
　　报表收益将首当其冲
　　事实上，与征求意见稿下发相伴随的是，9月2日的《中国金融》刊发了银监会副主席王兆星的《贷款风险分类和损失拨备制度变革》一文，文中提出银监会将加快研究制定针对非标债权业务的风险分类制度和拨备计提制度，确保拨备与资本的制度覆盖不留空白，切实维护金融安全和公众信心。
　　在文中，王兆星将商业银行通过借道同业、借道理财、借道信托、借道投资、借道委托贷款等方式，将原来在表内核算的贷款业务转为表外业务或其他非信贷资产，定义为商业银行的非标债权业务。
　　而像银行贷款、债券融资等均是一种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的投融资过程，被称为标准化的融资渠道。
　　事实上，银行青睐非标资产兴起于2011年，彼时出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和存贷比压力等考虑，银行开始用自有资金投资非标资产，后来在银行间同业拆借市场滚动借入短期资金来维持对非标资产的长期投入。通过这种期限错配，银行获得了大量高收益，不过这种模式也存在资金期限错配风险，容易导致风险在银行之间扩散，此外也抬高了企业的资金成本。由此，监管机构在去年以来加强了对银行同业业务的监管。
　　与之前银监会下发的业务监管征求意见稿不同，此份征求意见稿并没有给出具体监管指标，即对非标资产的计提资本和拨备的标准。这也意味着给上市银行特别是股份制商业银行留有余地，与银监会商讨具体标准细则。
　　不过，银监会对拨备及资本的计提要求无疑会对依靠非标资产提高收入的上市银行特别是股份制银行而言，影响很大。首先，银行或将面临一次财务报表“损失”。“以计提资本为例，127号文规定应收款类投资以100%风险权重占用资本，但是在执行中，只有银行自己清楚多少已计提资本;另外需要向银监会解释的是，应收款类投资中的基础资产的类别，银行准备将各类资产划分到哪一级别。”上述上市银行相关人士说。
　　这位上市银行相关人士表示，最终根据被征求意见商业银行的拨备覆盖率和拨贷比变化以及商业银行反馈的实际内容，银监会再制定具体标准。
　　以兴业银行为例，根据高华证券测算，经过非标债权资产调整的拨贷比为1.9%，前者半年报公布的数字为2.96%。
　　在《贷款风险分类和损失拨备制度变革》文中，王兆星指出，绝大多数银行并未按照《贷款风险分类指引》要求对表外业务和其他非信贷资产进行风险分类和计提拨备，这也反映了我国商业银行合规意识淡薄，自我约束机制尚不健全。对此，银监会已经提出，商业银行要按照“实质重于形式”的原则，严格根据实际风险承担对各类非标债权业务计提资本和拨备，并加大监管和处罚力度。
　　按照《贷款风险分类指引》规定，一般拨备计提标准银行原则上应不低于风险资产的期末余额的1%。专项拨备是指根据《贷款风险分类指导原则》，对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的拨备。在五级分类中，按关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%的拨备率计提。
　　相比于发放贷款，通过非标债权向企业提供资金，商业银行可以节省1.5%至2%(存贷比、拨备金)的财务成本，以此提高财务报表中的净息差。
　　根据中信证券统计，截至今年上半年末，国有大行中的交通银行和中国银行的应收款类资产下的理财产品、信托计划分别为1222亿元和1570亿元;股份制商业银行中，招商银行、中信银行和浦发银行的规模较大，分别为4381亿元、5610亿元和5529亿元;城商行中南京银行的规模为1120亿元。
　　按照中信证券统计，所有上市商业银行应收款类资产下的理财产品、信托规模在3万亿元左右。按照最基本的1%计提拨备，将一次性减少300亿元的利润。而对资本的需求，目前还无法估计。
　　根据各家商业银行高管表述和财务报告披露信息，浦发银行为应收款项类投资下的信托受益权计提了9亿的拨备，中信银行计提1亿元，兴业银行计提了20亿元左右;华夏银行、招商银行和中国银行尚未对非标资产计提拨备。
　　多位接受经济观察报采访的商业银行高管将此份文件视为127号文的补充细则。“非标债权业务风险分类制度的出台，将对中国银行业发展产生深远影响。”其中一位银行高管说。
　　原有模式正在瓦解
　　在金融脱媒的大背景下，无论是商业银行自身理财产品的分流，还是互联网金融产品的外部冲击，其最终影响都是通过改变银行存款结构、增加银行吸存难度进而最终不可逆转地提高银行的负债成本。
　　一位股份制商业银行金融市场部高管表示，外部因素和日趋严格的监管政策的合力下，现有商业银行的吸收存款再贷款模式已经土崩瓦解。
　　他预计，政策正式出台后，因为不占用风险资本、拨备，商业银行会选择发行理财产品对接非标资产，从而尽可能从中获取更高的差价。
　　这些理财产品的潜在购买者不仅是一般居民，还有商业银行、农商行和信用社。商业银行利用理财资金投资非标资产属于表外业务，其可以毫无限制的做大此类资产规模而不用考虑存贷资本金的限制。
　　“但如此一来市场上立刻多出3万多亿元的资金需求，这将进一步提高商业银行获取资金的成本。”上述股份制银行金融市场部高管说。
　　上市银行的半年报显示，为支撑非标资产对业绩的提升，商业银行多选择向其他商业银行拆借资金的方式。而拆借利率相比去年同期有大幅度增长，以表内非标类自营投资规模较年初增长86%的中信银行为例，拆借资金成本较去年上升1.85%至5.36%。“现在只有国家开发银行向其他银行拆借资金。目前商业银行发行的一般一年期的理财产品收益率在5.5%，这已经较7月份高出近1%。”一位国有商业银行的交易员说。
　　如同利率市场化推高资金成本，传统贷款业务进一步理财化和表外化也将不可逆转，这迫使商业银行寻求更多元化的收入来源。
　　以上半年营业收入列在16家上市银行第二位的南京银行为例，在同比新增的45亿元收入中，贷款收入仅有5亿元，买入返售和投资债券分别为6亿和5亿元，而理财产品投资收入达到22亿元。
　　宁波银行在半年报中提出，公司在继续夯实公司银行、零售公司、个人银行、金融市场、信用卡五大利润中心的基础上，持续开拓票据业务、投资银行、资产托管等新的利润增长点。宁波银行相关人士告诉记者，建立八个利润中心的目的，是要将现有资源分散平衡发展。
　　根据16家上市半年报统计，除四大股份制商业银行之外，其他商业银行的非贷款类的利息收入占比已超过60%。
　　在半年度业绩发布会上，浦发银行高管表示，探索面向部门的KPI绩效考核体系，探索开展了交易员与投行业务的激励和量化考核挂钩;公司要通过集团军“海陆空”立体式作战，股权、债权和贷款并用的方式，让投行业务带动传统商业银行业务。
　　一位商业银行投行部高管认为，由于经营风险、监管成本更高，现在相比证券、保险、信托等非银行机构，商业银行已经不具有竞争优势。“如今规模庞大的商业银行的风险决策、业务激励机制上的缺陷，使得他们注定做不过小型的金融机构。”他说。
　　而当资源分配有限，商业银行只有选择压缩运营成本和差异化的薪酬激励制度。
　　一位华夏银行总行人士告诉记者，由于全国分行实行统一的薪酬制度，因此一线城市分行的员工的薪酬待遇明显低于所在城市的水平，中等城市分行员工的积极性明显高于一线城市分行的员工。“其实员工的整体素质和水平并不比其他商业银行员工差多少，主要是用人和激励机制。”他说。
　　对于运营成本和薪酬制度的问题，华夏银行在回复记者的邮件中指出，将细化费用分类管理，将费用细分为固定费用、人员费用、运营费用、销售费用等四类，实行比例和额度控制;实施条线投入产出评价，在个人、金融市场等条线开展分条线的盈利和成本评价。按分行投入产出水平分类确定网点发展策略，提高网点的费效比。
　　前述银行投行部高管表示，在外部和监管环境已不允许商业银行大幅度规模增长下，商业银行要真正开始在经营和薪酬上做出切合实际的改变。