当然,不应该把货币互换与人民币完全自由兑换混为一谈。虽然公布的具体细节很少,但是看起来人民币不能用来兑换其他货币,特别是美元。这些国家也不能把人民币当做外汇储备的一部分来保护本国货币,这和最近好几个国家与美国联邦储备委员会(Fed)签署的货币互换协议不同。从很大程度上讲,这是因为人民币不能完全自由兑换。香港仍是唯一一个可以开人民币储蓄账户的地方,但即使是在那里每日的存款和取款额度也是有限制的。

　　尽管货币互换协议并不意味着完全自由兑换,却是朝着自由兑换迈出的重要一步。近几个月来中国有关部门看来已经加快了改革的步伐,暗示部分自由兑换（特别是在中国和其主要地区性贸易伙伴之间）的前景可能比很多人认为的来得要快。

　　人民币向全球货币的转型已经开始。这不会是一朝一夕就可以实现的转变,不过却可能比预计的要快。经济危机为中国提供了机会,它可以利用自己的相对稳定和贸易顺差国家的地位在全球范围向贸易逆差国家提供人民币信贷。